2025 年 7 月 1 日，Figma 向美国证券交易委员会（SEC）提交了 S-1 招股书，正式宣布计划在纽交所上市，股票代码为 “FIG”。根据招股书，Figma 预计通过 IPO 募集 15 亿美元，估值达 125 亿美元，远低于 2023 年 Adobe 拟以 200 亿美元收购时的估值，但较 2021 年的 100 亿美元估值仍有显著增长。

Figma 的财务表现令人瞩目：2024 年营收 7.49 亿美元，同比增长 48%；2025 年第一季度营收 2.282 亿美元，同比增长 46%，净利润达 4490 万美元，较去年同期的 1350 万美元增长超三倍。 截至 2025 年 3 月，Figma 拥有 1300 万月活跃用户，覆盖 95% 的财富 500 强企业，超过 1000 家客户年收入贡献超 10 万美元，同比增长 47%。 这些数据凸显了 Figma 在云端协作设计市场的统治地位。

2023 年底，Adobe 因英国和欧盟监管压力放弃以 200 亿美元收购 Figma，支付了 10 亿美元分手费。 这一事件促使 Figma 加速独立发展，专注于 AI 驱动功能和生态系统扩展。如今，Figma 的 IPO 被视为 2025 年最受期待的科技 IPO 之一，与 CoreWeave 等公司并列，可能成为设计软件史上规模最大的上市案例。

Figma 的战略布局：AI 与生态扩展

Figma 的 S-1 文件提及 “AI” 超过 200 次，凸显其对生成式 AI 的战略重视。 其最新功能 Figma Make 整合了 Claude Code，允许设计师通过文本描述生成高保真原型和前端代码，支持一键发布为 Web 应用。 这不仅提升了设计效率，还吸引了非设计师用户，推动 Figma 进入 300 亿美元的低代码/无代码市场。

Figma 计划利用 IPO 资金加大研发和并购力度。CEO Dylan Field 在招股书中表示，公司将 “采取大胆举措”，通过 Figma Ventures 进行战略投资，扩展平台功能。 例如，Figma 近期推出的 Figma Sites 新增了代码层交互和动画支持，进一步模糊了设计与开发的界限。

Figma 的市场竞争力：挑战 Adobe 与行业新秀

Figma 的 IPO 对设计工具市场格局影响深远。Adobe 股票在本周因 Figma IPO 消息下跌 5%，反映了市场对其竞争压力的担忧。 Adobe XD 和 Firefly 虽在生成式 AI 领域有所进展，但高昂的订阅费用和生态封闭性让部分设计师转向 Figma 的云端协作模式。

与此同时，Figma 也面临来自新兴 AI 工具的挑战，如 Midjourney、Sora 和 Lovable，它们通过文本生成图像或代码威胁传统设计工具的市场份额。 Figma 的应对策略是持续投资 AI 和插件生态，确保其在协作设计领域的领先地位。

Figma 的 IPO 不仅为投资者带来机会，也为 UI 设计师和 AIGC 爱好者提供了新可能。上市后，Figma 可能推出更多 AI 驱动功能，如增强的 Visual Search（视觉元素搜索）或 Make Prototype（一键交互原型），进一步简化设计流程。